故事开始是观音菩萨要除掉孙悟空（周星驰 饰），因其伙同牛魔王欲杀害师父唐三藏（罗家英 饰），并偷走了月光宝盒。唐三藏慈悲为怀，愿自杀以换悟空重生。五百年后，孙悟空投胎为强盗头头至尊宝。不巧撞见预谋吃唐。
